远期合约到底是什么玩意？

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家族成员

上文提及的巴塞尔委员会给衍生品下的定义还提及了衍生品的种类，包括远期合同、期货合同、期权以及掉期等。下文是对这些衍生品家族成员的特征进行简单的介绍。

远期合同

远期合同 (forward contract)是指以特定的价格在未来特定时间买卖资产的合同。买卖标的物的数量和价格在远期合同订立之时都已确定，只是合同的履行发生在约定的将来。在约定的履行期到来时，无论当时的市场价格如何，合同双方需按合同约定的价格履行。美联储的远期合同定义是：[6]

Forwards are over-the-counter (OTC) contracts inwhich a buyer agrees to purchase from a seller a specified productat a specified price for delivery at a specified futuretime.

按照巴塞尔委员会的定义，衍生品包括远期合同。但不难看出，远期合同是一个约定在将来履行的合同而已，似乎并不具备衍生品的基本特征，例如我们很难说远期合同本身的价值依赖于或派生自与远期交易没有必然联系的其他变量。而且，无论是远期合同还是期货合同的出现都远早于“衍生品”这一用词的出现。