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期权基础知识五——期权合约的组成

期权合约是一种标准化合约。期权合约的组成部分，都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。期权合约的组成部分，主要有三项要素：期权费、行权价和到期日。

1、期权的期权费

期权的期权费又称权利金，是期权的价格。期权费是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在期权市场公开竞价形成的，是期权的买方，为获取期权合约所赋予的权利，而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说，期权费是其损失的最高限度。对于期权卖方来说，卖出期权即可得到一笔期权费收入，而不用立即交收。

2、期权的行权价

期权的行权价（也叫做执行价格），是指期权的买方行使权利时，事先规定的买卖价格。行权价确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了认购期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于行权价；则期权买方就有权以较低的行权价，买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方，也必须无条件的以较低的行权价，履行卖出义务。

3、期权合约到期日

期权合约到期日，是指期权合约必须履行的最后日期。欧式期权，规定只有在合约到期日，买方才可行使期权。美式期权，规定在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日），买方均可行使期权。同一品种的期权合约，在有效期的时间长短上不尽相同，可以按月、季度、以及年度等不同的时间期限划分。

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