鲁亿通溢价14倍收购嘉楠耘智

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　　商报济南消息（记者张冠超）昨日，鲁亿通（300423.SH）披露上市以来的首次重大资产重组计划，欲斥资30.6亿收购杭州嘉楠耘智信息科技有限公司（简称嘉楠耘智），打通上游集成电路研发制造产业链，实现双主业运营。值得注意的是，鲁亿通本次收购中对嘉楠耘智的预估值高达30.77亿元，增值率为1398.74%。

　　公告披露，嘉楠耘智成立于2013年，主营业务为专用集成电路芯片及其衍生设备的研发、设计及销售，并提供相应的系统解决方案及技术服务，旗下拥有4家子公司。收购中，鲁亿通拟以发行股份和支付现金相结合的方式，向张楠赓等14名对象购买该公司全部股权。

　　对于收购目的，鲁亿通表示交易完成后，公司将由一家致力于电气成套设备的研发设计、生产、销售的电气设备制造企业转变为电气设备研发制造与芯片设计销售并行的双主业公司，从传统设备制造行业向上游集成电路行业布局。

　　不过值得注意的是，根据嘉楠耘智未经审计的财务报表披露，截至今年4月30日，嘉楠耘智固定资产的账面原值仅为441.40万元，净值仅为397.87万元。同时，该公司100%的股权对应的所有者权益（未经审计）为2.05亿元，但鲁亿通采用收益法的预估值却为30.77亿元，预估增值率高达1398.74%。

　　对于高估值原因，鲁亿通解释称，嘉楠耘智是一家快速成长的具备A-SIC芯片研发设计能力及区块链基础服务提供商。其认为，随着整个集成电路行业及ASIC芯片市场的持续发展，该公司后续年度的盈利能力预期将进一步提升，因此按照收益法评估，嘉楠耘智的整体价值预估值较高。

　　此外，交易对方在公告中承诺，嘉楠耘智2016年-2018年净利润分别不低于1.8亿元、2.6亿元和3.5亿元，合计不低于7.9亿元。嘉楠耘智在2015年实现净利润245.53万元，今年1-4月份净利润为4449.81万元。

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