从英国到马来西亚：谈一谈各国对加密货币的分类定义

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1月23日，英国金融监管机构金融行为监管局（FCA）发布了一份长达50页的咨询文件，名为“加密资产指南”。由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。

1月23日，英国金融监管机构金融行为监管局（FCA）发布了一份长达50页的咨询文件，名为“加密资产指南”。
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。


评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：

“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”

FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。


日本

当前状态：法律上接受的付款方式


日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。


中国

当前状态：不受法律认可，禁止交易


中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。


美国

当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构


在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。


德国

当前状态：私人资金


加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。


瑞士

当前状态：财产


瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。


韩国

当前状态：尚未定义


自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。


马耳他

当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式


马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。


马来西亚

当前状态：证券


最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”


新加坡

当前状态：不是法定货币，不受监管


新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。


意大利

当前状态：尚未受到监管


1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。