【一期一团Day-7郭晨光】第六章笔记

15230975699

第六章 从信息互联网到价值互联网
一、技术创新与制度创新
（一）区块链与互联网
区块链虽然源于比特币，但其应用层面却能够进一步拓展，究其根源，是能够促使当前的信息互联网向价值互联网过渡，为更多领域的金融和非金融创新奠定基础条件。
（二）区块链兼具技术与制度创新
1、技术驱动下的金融创新
2、制度驱动下的金融创新
3、区块链兼具技术与制度驱动特征
（三）区块链的价值内涵
区块链的游戏规则为什么要改变金融市场中原有的一些规则？
现有的金融体系中有些规则可能存在瑕疵，即现有规则下的某些金融活动，或者有可能使金融中介部门拥有过强的话语权，或者使企业和居民等个体的影响力过于弱小，以致出现很多问题。例如金融消费者权益保护可能成为全球性的难题；金融创新可能成为少数部门的获利手段；资金配置成本较高，导致融资难、融资贵；信息不对称造成的各种金融服务缺位等问题。而类似区块链的这套新规则则可能有助于缓解以上矛盾，使多数人都能成为规则的参与者和维护者。
区块链价值实现面临的挑战：
1、区块链的初始规则如何确立。
2、区块链新规则与既有规则的冲突和衔接问题，即如何应对新旧规则的相互适应和改良的矛盾。
3、新规则离不开人。如何适应现代金融理论的发展，将人的非理性行为考虑进去，考虑非正式规则对已有的正式规则的影响。
区块链将最先影响到金融基础设施建设，随后扩及一般性金融服务。
为什么区块链主要影响的是金融基础设施？
过去基础设施都是公共产品，其成本相对较高、收益低，因而更多由政府、国企来建设。但现在，在全球范围内，大量民间资本逐渐介入基础设施领域，无论是新技术还是新制度的演变，都使多元化资本介入基础设施建设的效率大大提高。区块链技术带来的技术和制度的改变，将对金融基础设施产生影响，降低成本，提高效率。
其次，区块链发展与应用的核心就是登记价值和交易。从长远来看，价值区块链的应用过程是从货币经济学到金融经济学。
最后，区块链可融合新金融与传统金融间的代沟。
二、中心化与去中心化
（一）金融的去中心化
1、金融去中心与去中介需区分
金融中心化的过程晚于金融中介的出现。
短期和长期这种中心与中介的去会产生什么样的现象？
从形式上看，去中心在短期内更容易实现，因为原有中心在弱化，但从长期看，本质上的去中心依旧比较困难。
从长期来看，去中介似乎更容易实现。
2、显示中的挑战与局限性
第一，真正的去金融中介能否实现？
首先，以P2P网贷为例，国外对冲基金和银行大张旗鼓地进入P2P领域，动机：监管套利。而个人借贷或投资者发挥的作用逐渐变弱。
其次，就股权众筹来看，目前众筹融资中的一个重要趋势就是采用”领投-跟投"模式，不是简单的去中心化。
最后，就银行业来看，银行网点并没有因互联网的兴起而减少。
第二，金融基础设施领域的中心化表现。
第三、如何看待地理意义上的中心化与去中心。
（二）区块链的去中心化
区块链的探索道路也不是简单的去中心，而可能是多中心或弱中心。
区块链带来的金融创新与去中心化不等于全民搞金融，否则有可能带来系统性风险。
三、区块链与共享金融
（一）共享经济
共享经济是技术进步的结果。共享经济带来的最大好处包括更节约的时间、更优化的资源配置和更灵活的就业。
（二）共享金融
（三）区块链助力共享金融
区块链有助于推动共享金融模式不断扩展和演变，从而推动整个现有金融产业链的不同层面都能进一步实现资源的共享、共赢发展。
展望未来的发展路径：
第一、金融终端的资源与功能共享。
第二、金融媒介与渠道的共享。
第三、金融消费与需求的共享。
第四、金融风险与监管的共享。
第五、金融与实体的共享式发展。
四、区块链与货币创新
（一）无现金社会
（二）数字货币支付
五、区块链与金融创新
（一）金融应用领域
资本市场方面，区块链将改变证券交易结算方式。
区块链还能应用到票据领域。
区块链有助于金融信用体系建设。
区块链链技术很可能将成为未来保险业生态系统中的主流技术。
（二）应用前景分析
传统金融机构做的是规则1.0，互联网企业是2.0，区块链是3.0。
需重视区块链和数字货币的巨大挑战，但不应神话。同时，由于这个领域是跨界的，需要多方面的综合知识。