比特币价格创新高：探索最新的泡沫

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仅仅离4月那次266美元的记录6个月时间，比特币又一次暴涨。这次涨幅差不多是在10月初开始，那时匿名市场丝绸之路关闭和它的拥有者被逮捕；虽然Bitstamp的价格从127美元降到了85美元，但很快又涨回来了，很快从127美元开始以每天平均3%速率上涨。再一次短暂的下跌后稳定在200美元，比特币再次死而复生，很快终于打破了它的价格最高记录。

首先，今年的快速下跌期和2011年的有什么不同?主要回答是这次恢复要快得多。在2011年时比特币价格超过5个月平稳下跌，在最终开始一直持续到2012年、缓慢而艰难的恢复之前，与价格最高点比起来价格下降了超过93%。此时，现状是不同的。在MtGox上，在达到266美元的价格后，跌到50.01美元只用了3天，并且还继续下跌；如果在那时某人能够预测市场情绪，我们可能会听到“对，我们知道价格将要暴跌，我们早就卖掉了手上的比特币”。从那时起，市场迅速恢复，尽管一个持续了2个月的第二次下跌紧接着发生，价格没有再降到65美元以下。这个为什么会发生？本质上来说，市场更有经验了。许多市场参与者早已经历过2011年那次暴跌，清楚地知道什么将要到来。

然而，更有趣的是使这次上涨不同于上一次的特性。第一个区别是很微妙的，很难按照统计学来量化它。它是：从2012年12月到2013年4月的上涨的特点是比特币生态系统里的正面新闻盛行。在11月，WordPress开始接受比特币，在12月的法国，Bitcoin Central公司制造了首例获批的支付处理器，在1月，看到了关于比特币博彩业的正面新闻盛行。最后，在2月期间，价格打破了2011年创下的31.91美元的记录，接受比特币企业清单上增加了Mega和Reddit，the internet Archive成为了最突出的机构，它用比特币给员工付薪水。

今天，我们有什么呢？本质上，百度加速乐。什么地方具体体现了现在的比特币生态系统变得比6月前更好了？ 本质上， 回答是做一个减法: 比特币生态系统拜托了风险。在5月，每个人都担心金融犯罪执法网络领导为比特币用户和交易所列出的指导方针产生的监管影响。然而，从那时起，世界上许多国家澄清了比特币的税收状况，德国正式承认比特币为“私钱”，甚至中国和印度的比特币官员发言说他们暂时不打算监管比特币。比特币生态拜托的另一个主要的风险因素是经济的中心化。在4月，MtGox在比特币交易所产业有70%的市场份额。BitPay是到目前为止最大的支付处理器，许多人认为对比特币经济至关重要的毒品市场被丝绸之路控制。从那时起，MtGox的市场份额被Bitstamp和BTCChina瓜分，BitPay加入了Coinbase、较小规模的BIPS和现在的Circle，在十月初最后一个弱点——丝绸之路被关闭。比特币价格很快上升而不是下跌。今天，唯一的集权化问题依然是科技上的：比特币源代码的垄断甚至是开源的并且被半公共性开发程序支配的。按照技术分析，这次恢复也不同于上次。比特币市场还有许多其他市场遵循着非常清晰的模式。最普通的是心理临界值的概念。下面的图表非常好地展示了总结果：

这里，价格达到了略微低于30美元的水平，与临界值对抗了几天，然后最终打破了它，在下跌并稳定在略微大于30美元之前，进入了一个31.3美元的小泡沫。阈值效应会发生在两个地方：心理上有意义的数字（例如30，200）和先前的价格最高点。那么现在和那时相比有什么不同？那时，这些效应完全发生在MtGox，其他交易所紧密跟随MtGox的反应。这次，有三个主要的交易所：MtGox，Bitstamp，和BTCChina，每一个都有自己的灵魂。这是BTCChina对抗1000人民币战役：

2000人民币：

这是Bitstamp从180美元到230美元的上涨：

这里，注意Bitstamp价格实际上是如何打破两个连续的临界值。首先，在短暂下跌到160美元之前，它花费几天打破了206美元的最高点。然而，一旦能够看到另一个高点，较小的横盘只持续了几个小时。这实际上是BTCChina价格遭遇了它的1339人民币的高点。

这意味着两件事。第一，有许多比特币价格的临界值将需要打破，并且不是所有临界值都会是明显的。在MtGox碰到某一个价格临界值时，我们也许会看到一个较小的搏斗，然后一天后，在Bitstamp遇到这个临界值时，我们又看到又一个大战役，然后BTCChina在接近一个整百人民币价格时，产生一个横盘。第二，美国临界值的影响将会降低。北美和欧洲投机者可能对比特币打破1000美元的前景感到兴奋，但对中国用户来说，这个临界值没有那么令人关注；他们更密切地留意比特币打破10000人民币（大约1640美元）。这也给聪明的网络交易所投机创造了机会；如果比特币价格打破10000人民币，可能很难在BTCChina快速地购买足以利用这次机会的比特币，因此可能要换一个可行的策略——那时，在Bitstamp和MtGox购买。这个临界值减弱效应通常将对比特币价格上涨造成一个未知的影响；这可能通过减少障碍，导致价格更迅速地上涨，但也可能更迅速地创造一个暴跌状况。

那些方面这次恢复和上次一样？主要来讲，这大约是价格上涨和媒体关注之间的关联性这种精确特性。今年早些时候，比特币价格增长领先于谷歌趋势（搜索趋势查询）量的增长：

并且今年的现状也是一样：

这意味着什么？本质上，媒体对比特币的关注主要归因于比特币价格的上升，而不是反过来说。这个效果当然是一个积极的反馈回路。虽然它们互相促进对方，但价格上升首先发生。当然，这有一个供选择的解释——媒体公司内部的人提前知道他们将要写比特币，因此事先尽量收购比特币，但真相是，当美国，欧洲，中国报道比特币的媒体机构表示这不太可能发生到一个重大程度时，这种情况存在的。

欢迎到第三个比特币泡沫；我们确实生活在有趣的时代。






原文标题：Bitcoin’s New All-time High: Exploring the Latest Bubble，
原文作者：VITALIK BUTERIN，
原文发表时间：2013年11月9日,
原文网址：http://bitcoinmagazine.com/8104/ ... -the-latest-bubble/,
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