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标题: 【比权网—期权知识】期权基础知识六—期权的价格 [打印本页]

作者: a79441219 时间: 2017-11-28 17:37
标题: 【比权网—期权知识】期权基础知识六—期权的价格

期权基础知识六——期权的价格

期权价格，主要由内在值(Intrinsic Value)、时间值(Time Value)两部分组成：

1、内在值

内在值（有叫做内涵价值）指立即履行合约时，可获取的总利润。具体来说，可以分为价内期权、价外期权和等价期权。

1）价内期权（In The Money，实值期权）

当认购期权的行使价低于当时的相关资产价格时，或者当认沽期权的行使价高于当时的相关资产价格时，该期权为价内期权。

2）价外期权（Out The Money，虚值期权）

当认购期权的行使价高于当时的相关资产价格时，或者当认沽期权的行使价低于当时的相关资产价格时，该期权为价外期权。当期权为价外期权时，内在值为零。

3）等价期权（At The Money，两平期权）

当认购期权的执行价格等于当时的相关资产价格时，或者当认沽期权的执行价格等于当时的相关资产价格时，该期权为等价期权。当期权为等价期权时，其内在值为零。

2、时间价值

期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方行使期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权，愿意付出更高的期权金。

值得注意的是，期权金与到期时间的关系，是一种非线性的关系，而不是简单的倍数关系。

期权的时间值，随着到期日的临近而减少；而离期权到期日越近，时间值的耗损越大。在期权到期时，时间值为零。

期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险，当合约0%或100%履约时，期权的时间价值为零。

期权的时间值=期权价格—内在值

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