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标题: 比特币的内在价值 [打印本页]

作者: das22507qcx 时间: 2017-10-21 19:52
标题: 比特币的内在价值
作者：张志强来源：比特人

最近比特币兑美元的持续上涨，而上涨带来的新闻媒体报道又带来更多人的关注，导致比特币上涨速度越来越快，终于在4月10号摸高到了260美元。

这一波从30美元上涨到260美元，上涨了7倍。出现这种极端上涨的走势丝毫不足为奇。在2010年的4月份到2011年的6月份，比特币在14个月内暴涨了1000倍！

这源于比特币是一种天然的投机商品，拥有作为投机标的的诸多属性：

交易简便，任何人都可以在网上交易。
交易成本低。
没有任何监管
存量受限，不会因为价格上涨增加供给。这点非常重要。存量太少，并且集中度较高，使得价格波动极大。

与比特币类似的是黄金。但连黄金都没有这么好的投机属性。黄金并不是限量供给的，并且市场容量足够大，一部分人的行为对市场影响有限。而在比特币市场中，更多人的关注会导致价格上涨，而价格上涨又会带来更多人的关注，更多的人关注在有限的资产上，使得价格继续上涨。一部分的惜售更压缩了市场上比特币的存量。这样，比特币的价格和参与人情绪交替上升，终于让比特币价格超过200美元。

上面这些价格是交易出来的。如果认真地考虑比特币作为一种支付手段，它的合理价值到底是多少呢？这取决与你认为比特币作为一种“货币”所能到达的高度。

如果你认为比特币和黄金差不多，全球央行的黄金储备总价值大约12万亿美元，换算下来一枚比特币大约价值57万多美元。
如果你认为比特币能完全替代美元钞票，美元的M0大约9000亿美元，如果用2100万比特币代替的话，一枚比特币大约价值4.5万美元。如果你认为比特币能够替代全球隐藏的“黑钱”，由于“黑钱”不好定义，我们用“消失不见”的美元钞票来代替。全球的黑钱大约有1万亿美元。假设都用比特币来持有，一枚比特币的价值大约为4.8万美元。

即使比特币只能达到上述三种情况中的10%，对应的比特币价值也有5000到5万美元，远远高于现在比特币的价格。

所以对比特币非常坚定的人们，不用管我在bitcoin的技术和金融缺陷里怎么写，坚定地持有它们吧，等到兑换价为5万美元甚至50万美元的那一天。

但当你输得裤子都没得穿的时候，也别忘了我在就在bitcoin的技术和金融缺陷里提醒过你。

原文链接：http://zhiqiang.org/blog/finance/intrinsic-value-of-bitcoin.html

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