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标题: 一文揭露你不知道的 DeFi 乱象 [打印本页]

作者: mviwxjtucix 时间: 2020-10-13 09:59
标题: 一文揭露你不知道的 DeFi 乱象
Part.1 Insight

# YFI 你真的懂吗

Source: Eric Turner - Twitter

到底什么是YFI

#43期周报中我们提到过“三无项目”，三无项目指的是没有投资人，没有预挖，代币没有经济价值的项目。YFI就符合这样的一个定义。最近企图挑战Uniswap的匿名项目Sushi随着创始人抛售社区代币而信用崩塌，但是原生区块链社区化的趋势不可逆转。

YFI是Yearn.Finance的治理型代币。Yearn.Finance成立于2020年1月，在2020年7月16日之前，Yearn Finance只是一个简单的收益聚合器，用途就是帮助用户来优化他们在Defi上的收益。当时Yearn的锁仓量大约在8百万美元之间（当时年化收益大约维持在10.58%），随着2020年6月Compound开启了Defi流动性挖矿的热潮，许多项目也加入到了流动性挖矿的行业。（更多信息请参考我们流动性挖矿的研究文章）。在2020年7月17日，Yearn.Finance 的创始人Andre Cronje宣布将协议的治理权下方给其社区成员，并与Curve 和 Balancer合作。

YFI还在创新什么玩法？

1、保险再创新：YFI创始人AndreCronje近期宣布，即将推出去中心化的保险类服务原型yinsure.finance，首批支持项目为Aave、Balancer、Compound、Curve、Synthetix，以及YFI。该产品将包含三个核心部分：承保金库（InsurerVaults）、投保金库（InsuredVaults）和索赔治理（ClaimGovernance）。承保金库的保险服务是由流动性提供方（LP）提供的，但是可以获得相关的费用作为收入。首个上线的承保金库是USDC，首个提供的投保金库是yVault中的yUSD（包裹的yCRV）资产。保险单代币化意味着可以由一般市场进行风险调整。这也意味着分销商可以在二级市场上购买和转售，同时允许将来有其他基于保险的衍生产品。

2、YETH机枪池：vault最新推出的yETH的产品，年化收益 90% 左右，上线仅 4 个小时，锁仓突破 4 万 ETH。因此我们认为，Vault解决了用户耕种所需要的教育成本，同时也解决了频繁小额交易高交易手续费的问题。

3、公平启动捐赠：最近海外社区基金推出「公平启动基金」创新， Andre在三天之后也开创一种突破人们想象力的方式，让创始人可以从 yearn （无抵押）借款，来进行自己项目的公平启动。

是什么成就了YFI的火热

和其他DeFi项目不同，Yearn.Finance最大的区别在于该项目在代币发行前没有进行私募，没有进行预挖，没有给团队和顾问的代币分配，所以也被社区成为“三无项目”(没有投资人，没有预挖，没有经济价值)。这样的代币经济模型，打破了区块链项目的传统代币分发机制，映射了区块链社区一直倡导的社区至上及去中心化的观点。

截止2020年9月3日，Yearn. Finance锁仓排名DeFi 第5名，锁仓量达到892.5M，超越Compound (709M)。正如我们在先前的流动性挖矿报告中所写的一样，流动性挖矿一开始的“手动耕种“需要用户手动将自己的资金部署到不同的协议中，这就要求用户对不同DeFi项目的有深入的了解。我们看到越来越多的项目开展了自己的流动性挖矿，这使得收益耕种变得越来越复杂。再加上以太坊的拥堵，交易手续费的大幅增加，这使得很多散户根本无法获益。在一开始yearn的想法只是简单想帮助用户找到最好收益的defi平台，每当用户将自己的资金存入/取出yearn的池子中，yearn就会寻找是否有更好的收益机会，如果有的更好的收益机会yearn就会对流动性池进行重新调整（例如：在Aave利率更高的时候，将用户的资金从compound放到Aave）。

Source:learnyearn.finance

在yearn v2的版本中，项目方着重于吸引更多的用户参与，从而更快速的可以对流动性池的仓位进行调整。随着资金池的增加和Defi玩法越来越多，只是简单的将资金转移到收益更高的平台并不是最优战略。于是Yearn发布了自己的vaults的版本，vaults本身就是一个流动性池，vaults可以执行除了借贷之外的更多投资策略（流动性挖矿，提供流动性等），每个vault都会有由社区决定的投资策略。Vault可以被理解为一个双向的市场，一方是资本的提供者，另一方是战略的制定者，Vault也将通过yearn里的Yinsurance获得保障。在yearn的产品中，战略的制定者可以更好的利用资本提供者的资金，而资本提供者可以决定自己将自己的资金给哪些战略提供者，这些战略会帮助用户自动地进行流动性挖矿。

Source：IOSG Ventures

从农业时代到工业时代，人类花费了超过一万年的时间。DeFi花了几个星期。

是谁在为高收益买单？

由于Yearn高收益，我们对大量的资金流入Yearn并不感到惊讶，但到底是谁在为Yearn的高收益买单呢? 由于用户可以通过Yearn的Vault直接参与到不同项目的流动性挖矿，而在二级市场的投机者认为用户通过Yearn vault参与流动性挖矿挖出的不同项目的代币依然有上涨空间，因此这些投机者会在交易所购买这些代币。我们认为这些二级市场的投机者支持了Yearn用户的高收益并相信yearn用户的收益在投机结束之后会降低，因此yearn在未来可能需要给其用户提供更多的收益来源。

VC的时代会结束吗？

我们认为Yearn对于社区的影响是非常深远的，在短短一个多月的时间里，社区就建立了一个市值将近十亿美元项目，我们也看到Yearn计划推出VC Vault，构建去中心化治理的VC。这使得我们很多人认为风投基金将会被社区替代,区块链VC时代将会结束。这里我们来介绍一下公平启动基金的概念。

「公平启动」项目是一个从启动时就由社区获取、拥有和管理的去中心化加密网络，允许每个人能够平等参与项目，而且没有任何早期访问特权、预挖矿或分配代币。

「公平启动」的运作方式如下：

* 首先，对于那些希望使用「公平启动」的项目，会从中挑选出一些最有前景的；

* 其次，「公平启动」还将提供「无附加条件的赠款」，让这些项目可以支付审核和启动费用。

* 项目启动前不会发布任何代币。

* 项目启动后将进行治理投票，让社区来决定是否将赠款「预付」给下一个要进行「公平启动」的项目。

我们认为目前说VC的时代的终结可能还为时过早，机构在提供资金之外也会对项目提供不同维度的支持。但是Yearn的出现的确使得我们关注感受到去中心化的社区精神，作为机构我们也看到资本并不是一把万能钥匙。IOSG作为深耕行业的投资机构，也在积极参与到各种DAO及DeFi项目的社区，以社区成员的身份帮助项目成长，我们认为Yearn的成功会将一个公平化的代币分发机制和从一开始就完全去中心化的治理模式变成一个新的发展的趋势。

Part.2 行业脉搏

yearn 社区发起一项在 Y 池新增 CFAMM 机制的治理提案，旨在最小化治理风险

* 社区

麦吉尔大学计算机科学博士 Ali Atiia 发起一项将 CFAMM 设施连接到 Y 池的 yearn 治理提案，根据该提案，任何人可调用一个 public 函数供应一定数量（X）的稳定币，然后获得一定数量（Y）的另一种稳定币，提供的报价是根据稳定币优化的 CFAMM 曲线得出的。如果交易成功，则在必要时重新平衡 Y 池。资金池产生收益优化分配的影响等同于批量交易一种代币，并取出另一种代币。此举旨在最小化治理风险，提供 Y 代币的流动性提供者不应承担不必要的治理风险。

IOSG VC:

1) 这个proposal主要目的是：避免Curve的治理可能对Yearn社区利益方面的风险，以及更直接分配交易收益；

2）基本上是把目前部署在Curve上的Y Pool重新部署在一个yearn自己的AMM Pool；

3）Andre本人表示反对，因为新的风险，违背composability，并且自己重新做一个AMM Pool也牵涉到和其他DeFi生态项目（如1inch）整合的成本。

DeFi 游戏化产品 GoodGhosting 即将推出创世储蓄池

* DeFi

DeFi 游戏化产品 GoodGhosting 宣布即将推出创世储蓄池。GoodGhosting 团队参与了 Gitcoin KERNEL 的孵化，并在之前 ETH London 的决赛中胜出。GoodGhosting 像是一个为用户设计的强制储蓄的定投挑战游戏，所有参与者需要设定储蓄时间以及每次储蓄的资金量，可以用 USDC 或者 DAI 支付。所有用户投入储蓄池的资产将会被分配到 Aave 和 Yearn 获得借贷收益。当游戏结束时，所有本金都会返回给每一位用户，但是只有坚持每一次都定投没有错过的用户，才能瓜分资金池内的利息。官方表示目前的智能合约尚未经过审计，存在风险。

以太坊 2.0 最新进展：Medalla 测试网进展顺利，目前有 3.9 万活跃验证者

* ETH2.0

以太坊 2.0 项目负责人 Danny Ryan 撰文公布以太坊 2.0 进展，具体如下：1. 自 8 月 14 日以太坊 2.0 测试完 Medalla 出现「时钟同步」问题后，Medalla 测试网的进展非常顺利，目前有 3.9 万活跃验证者，并且在激活队列（质押了 32 枚 ETH，等待激活）中还有 1.2 万；2. 尽管有许多以太坊 2.0 客户端正在积极开发，但该网络目前由单个客户端 Prysm 主导。

StarkWare 发布首个生产级图灵完备框架 Cairo，可使用户在以太坊上以低 gas 费实现大规模扩展

* Gas Fee

零知识证明研发机构 StarkWare 发布首个生产级图灵完备框架「Cairo」。「Cairo」可使用户在以太坊上以较低的 gas 费用实现大规模扩展。StarkWare 将在接下来的几个季度提供 Cairo 开发者工具。

Oasis Protocol 将在主网启动时发布原生代币 ROSE，总上限为 100 亿枚

* 原生代币

区块链隐私计算平台 Oasis Protocol 宣布即将推出 Oasis 网络原生代币「ROSE」。ROSE 代币在主网启动时的流通量为约 15 亿枚，代币总上限为 100 亿枚。Oasis Protocol 表示，「ROSE」一词在历史上被视为隐私的象征。ROSE 代币将用于 Oasis 网络上的所有交易、质押和委托等功能。ROSE 的代币分配模型为，1. 质押奖励 19.5 亿代币；2. 早期支持者 23 亿代币；3. 社区和生态系统 22.5 亿代币；4. 基金会捐赠 10 亿代币；5. 战略合作伙伴和储备金 5 亿代币；6. 核心贡献者 20 亿代币。

Uniswap 24 小时交易量首次超过中心化交易所 Coinbase Pro

* 去中心化交易所

去中心化交易所 Uniswap 交易量创历史新高，24 小时交易量超过 4.41 亿美元，与之对比，Coinbase Pro 当日交易量为 3.73 亿美元，这意味着去中心化交易所 24 小时交易量首次超过中心化交易所。

BitGo 将为日本加密交易所 Bitgate 提供托管服务

* 交易所

加密托管服务商 BitGo 宣布将很快为日本加密货币交易所 Bitgate 提供托管服务，以安全保管 Bitgate 客户资产和满足当地金融监管机构制定的新法规。

DeFi 稳定币协议 LIEN 将于 9 月 7 日上线 FairSwap 进行公募

* 稳定币协议

DeFi 稳定币协议 Lien （LIEN）表示将于北京时间 9 月 7 日 21:00 （可能延迟）在去中心化交易协议 FairSwap 上开放 LIEN / iDOL 交易以进行公募，初始价格约 50 美元，初始流动资金为 2,000 LIEN / 1000,000 iDOL 。

IOSG VC:

Actually, Lien listing has been delayed and iDOL mining has been paused due to the high volatility of ETH. The exact date is yet to be decided, however, it will be only after the ETHUSD rate volatility drops below 100%. The Lien protocol has a built-in algorithm that prevents iDOL mining whenever the annualized volatility exeeds 200%. The volatility is calculated using the most recent data provided by ChainLink oracle.

美 SEC 委员 Hester Peirce：DeFi 已引起 SEC 注意，对监管方式存在一定挑战

* SEC

美国证券交易委员会（SEC）委员 Hester Peirce 在接受采访时表示，「DeFi 虽然目前还处于初期阶段，但这已经引起了 SEC 的注意，因为 DeFi 提出了「改变游戏规则」的问题。这将挑战我们的监管方式。」

Part.3 投融资事件

代币化区块链基金 SPiCE VC 已在马来西亚数字证券交易所 Fusang Exchange 上线

* 代币化区块链基金

区块链风投公司 SPiCE Venture Capital 称其代币化区块链基金（SPiCE VC）已在马来西亚数字证券交易所 Fusang Exchange 上线。SPiCE Venture Capital 董事 Tal Elyashiv 表示，「在风险投资行业，流动性是投资者最关注的问题，我们希望为此找到解决方案。」该公司的董事 Tal Elyashiv 转向亚洲以寻求代币流动性。注：Fusang Exchange 是新加坡保得利信誉通主席张国光之子 Henry Chong 发起的马来西亚合规数字证券交易所。SPiCE 为投资者提供了接触区块链和代币化生态系统的机会，主要投资于旨在改变数字代币化格局的投资组合公司。

波卡隐私协议 Phala Network 获得战略投资，IOSG 等知名机构参与

* 隐私协议

波卡生态隐私基础设施 Phala Network 宣布完成估值上千万美元的战略融资。Phala Network 从 2019 年初开始在波卡生态建设，作为波卡上的隐私计算平行链，Phala 基于类 PoW 的激励机制对具备 TEE 功能的 CPU 进行大规模分布式部署，进而解决区块链上的隐私问题，从而服务于波卡上的 DeFi、数据服务等应用。基于 Phala 开发的落地场景包括 Libra 桥、Web3 Analytics 和去中心化暗池，共获得波卡三次资助。

Redis Labs 完成 1 亿美元的 F 轮融资，贝恩资本领投

* 开源数据库

开源数据库 Redis 背后开发公司 Redis Labs 宣布完成 1 亿美元的 F 轮融资，估值超过 10 亿美元，目前为止 Redis Labs 融资总量超过 2.46 亿美元。此轮融资由贝恩资本风险投资公司和 TCV 联合领投，参投方包括此前的投资者 Francisco Partners、Goldman Sachs Growth、Viola Ventures 和 Dell Technologies Capital。Redis Labs 联合创始人兼 CEO Ofer Bengal 称，这项投资获得的资金将被用于扩展其 Redis 部署和建设社区，并推进 Redis 技术建设。

Part.4 IOSG投后项目进展

UMA 代币上线OKEx和Coinbase Pro

* 合成资产协议

OKEx 宣布上线去中心化合成资产协议 UMA，开通 UMA/USDT 和 UMA/ETH 交易市场。随后Coinbase Pro 宣布即将上线去中心化合成资产协议 UMA 代币，将从 9 月 4 日开放 UMA 存款服务，若满足流动性条件，交易最早将于 9 月 9 日开启。

Synthetix完成 Pollux 版本升级

* 升级

Synthetix 在推特表示，Synthetix Pollux 版本升级已部署完成，SNX 和 Synths 代币之间可以进行转移，DApp 也再次开放使用了。此外，本次版本升级包括 SIP-36 和 SIP-63 等数个协议改进。在 SIP-36 协议改进中，Synthetix 针对其所有资产全面整合了 Chainlink 价格预言机，包括平台上所有加密货币和指数 Synths 的价格数据。

MakerDAO已上线清算系统的 1.2 升级版

* 升级

Maker 基金会在官方博客宣布 Maker 协议的清算系统已升级至 1.2 版本。该升级此前已获得 Maker 治理流程的批准并于 8 月底执行，该版本升级的改进包括限制在任何给定时间内可以举行的拍卖数量，并为下一次重要升级 Maker 清算系统 2.0 做准备。

Kava 4 Gateway测试网成功启动，下一步将上线主网

* 主网上线

Kava 4 Gateway 测试网成功启动，功能包括支持 Binance USD (BUSD) 和比特币 (BTC)，支持其他稳定币发行商 (USDT, USDC)，并对币安跨链网桥技术进行了优化。Kava 下一步将是 Gateway 主网上线。

IoTeX 平台上线超级跨链桥 ioTube，支持其他区块链资产和数据一键连接至 IoTeX 网络

* 跨链桥

去中心化物联网平台 IoTeX 宣布上线超级跨链桥 ioTube，已实现以太坊 erc20 资产与 IoTeX 公链跨链双向桥接，首发支持 WETH 和 PAXG，更多 ERC20 资产即将上线。通过 ioTube，其他区块链的资产 / 数据可以一键连接到 IoTeX 网络，IoTeX 的资产和未来的 IoT 可信数据

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