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标题: 这家物流公司如何将供应链金融做成世界楷模？ [打印本页]

作者: Jameswrity 时间: 2020-7-3 13:40
标题: 这家物流公司如何将供应链金融做成世界楷模？
几乎每次讲到欧美供应链金融、物流金融时，作为全球四大知名国际物流公司（DHL 、UPS 、TNT 和FedEx）之一的UPS即美国联合包裹服务公司都要被拿出来讨论一番。

这家物流公司的供应链金融到底有多成功？为何四大国际物流公司只有UPS供应链金融被推崇？为啥谈到国内开展供应链金融业务的顺丰、怡亚通时，业内人士都喜欢将它们与UPS对标。

今天，笔者就来给大家扒一扒UPS这家靠100美元起家的物流巨头究竟是如何将供应链金融做到世界楷模的

1.从100美元起家到世界最大快递承运商

100美元起家

几乎每次讲到欧美供应链金融、物流金融时，作为全球四大知名国际物流公司（DHL 、UPS 、TNT 和FedEx）之一的UPS即美国联合包裹服务公司都要被拿出来讨论一番。

这家物流公司的供应链金融到底有多成功？为何四大国际物流公司只有UPS供应链金融被推崇？为啥谈到国内开展供应链金融业务的顺丰、怡亚通时，业内人士都喜欢将它们与UPS对标。

今天，笔者就来给大家扒一扒UPS这家靠100美元起家的物流巨头究竟是如何将供应链金融做到世界楷模的。

供应链转型

20世纪90年代末，随着众多新竞争对手的加入以及市场环境的变化，UPS领导高层意识到，必须要改变单一的物流业务商业模式，向涵盖各环节的供应链服务转型，才能实现可持续发展。

此后，UPS采取了一系列的转型措施，仅1999年这一年就收购了20家与供应链管理相关的公司。转型后的UPS集团共由四大支柱公司组成：UPS包裹快递公司（UPSP）、UPS物流公司（UPSL）、UPS资本公司（UPSC）和UPS零售公司（UPSR），并且成为提供货物配送、邮件包裹、货运金融和业务拓展等供应链服务的领导者。

UPS是最早提出实现物流、信息流和资金流“三流合一”的物流公司，也是这一供应链理念的最佳实践者。2003年，UPS停用了此前用丝带捆绑盾牌的包裹形状LOGO,换成了主打棕色和橙色的三维图，寓意即为物流、资金流和信息流“三流合一”。

下面我们就来重点讲讲负责供应链金融业务的UPSC。

2.UPS供应链金融发展史

1998年UPS成立了UPS资本公司即UPSC，主要为客户提供代理收取货款、抵押贷款、融资租赁和国际贸易融资等物流金融服务。为了解决资金来源和牌照问题，UPS于2001年收购了美国第一国际银行并与UPSC合并，两年后，第一国际银行更名为UPS资本商业信贷，专为中小企业提供信贷、贸易融资等服务。

如今的UPSC旗下主要有货运保险、高价值商品保运保险、垫资、支付和供应链金融五大业务板块。供应链金融板块为客户提供存货融资、应收账款融资、抵押贷款、货物保险、信用贷款和信用保险等多种金融服务。

其中，依托货物运输的动产抵押融资和货运抵押融资是UPSC供应链金融最主要的两大业务。前者是指在UPS为中小供应商运输货物的前提下，UPSC根据中小企业离岸仓储、在途物资、存货以及国内应收账款为其提供融资服务；后者是指UPSC根据企业在途物资估值的一定比例为为其提供无担保贷款。

除了自己提供资金做供应链金融，UPSC也开展一部分对接资金方和资产方的桥梁业务，从中收取服务费。2015年，UPSC与小企业贷款平台Kabbage达成合作，为UPS供应链体系内的中小企业提供融资。

3.案例：UPS“联姻”沃尔玛

合作背景

全球贸易中80%以上都以赊销方式展开，进口核心企业经常要求供应商货到付款，而且是货到一段时间后才付款。比如世界零售巨头沃尔玛在向其东南亚供货商（即出口商）采购时，就要求货到后1——3个月才付款，这给供应商造成了资金周转压力，也在一定程度上影响了它们与沃尔玛的长期合作。

合作流程

UPS与沃尔玛以及它的众多东南亚供应商签订多方合作协议，为后两者提供物流服务和中间结算服务；

UPSC保证在货物交到UPS物流后两周之内将货款支付给出口供货商；

供货商把出口清关、货物运输业务都交由UPS打理，并支付物流费用和一定的融资费用；

UPS将货物运送至沃尔玛并与其做最终结算。

风控之道

作为世界物流巨头，UPS的仓储运输网络遍布全球各地，在整个贷款融资过程中，它始终是融资抵押物的实际掌控者，这就控制住了违约时的风险底线。

UPS历时100多年发展起来的全球物流网络、信息系统和货物跟踪系统可以事实掌握货物的最新状态，一旦出现意外将迅速冻结并处置货物。凭借ERP系统交易、信息记录，UPS也可以对客户的资质和信用状况有整体了解。

此外，收购美国第一国际银行后，UPSC不仅可以源源不断地获取开展供应链金融业务的低成本资金，低借高贷，实现业务良性循环。还可以将传统银行多年积累下来的严格成熟的风控模式拿来为自己所用，与UPS的物流风控结合，叠加效应更加明显。

当然，没有任何一种金融活动的风控是十全十美的。UPS供应链金融也存在不尽如人意的地方：作为一家物流公司，UPS难以获得核心企业与上下游中小企业较为详细的运营数据，对它们的信用评级也就比较困难；其次，有了UPS的供应链金融服务，上下游都没了资金压力，如果贪大图全过度采购、过度生产，那整个链条的风险将是不可控的。

业绩斐然

通过开展供应链金融服务，UPSC不仅获得手续费、融资利息，由于它服务的客户绝大多数是外贸企业，它还能获得大量外汇收入。公开资料显示，自大规模开展供应链金融业务以来，UPS的金融业务收入从2001年的6.8%一路涨到2007年的16.9%，此后一直维持在17%左右。

也许这一比例并没有大家期望的那么高，但也算是支柱性业务了。UPS对它的定位一直很清晰，即通过金融服务黏住客户，加持物流与供应链主业。

4.对我国物流企业开展供应链金融业务的思考

UPS是物流公司主导供应链金融的一个典型案例。其实我们梳理下来会发现，它的模式和一般物流公司主导的模式也没有多大差别。当然它拥有一般物流公司不具备的两个条件：一是遍布全球的物流仓储网络、信息网络和自动化网络；二是它买了一家银行，可以低成本获取资金还可以加强风控能力。

鉴于时代背景、金融市场发展程度甚至是政策环境的不同，笔者认为，比起UPS，我国物流企业主导供应链金融将有更广阔的发展前景，不必被17%的上限禁锢。

美国早在上世纪七八十年代就完成了利率市场化，中小企业通过直接融资市场就能获得融资，对供应链金融的期望与依赖自然没那么高。而在国内，融资基本还是大型企业的“专属权”，嗷嗷待哺的中小微企业对供应链金融有更高的期待，说白了，都指望着它呢。

再者，美国的金融市场已经发展成熟，竞争格局基本稳定，很难再有新进入者去动摇它。而我国还没有形成发达、健全的金融体系，普惠金融时代还没有到来，新进入者会有更多机会。

5.对我国物流企业开展供应链金融业务的思考

UPS是物流公司主导供应链金融的一个典型案例。其实我们梳理下来会发现，它的模式和一般物流公司主导的模式也没有多大差别。当然它拥有一般物流公司不具备的两个条件：一是遍布全球的物流仓储网络、信息网络和自动化网络；二是它买了一家银行，可以低成本获取资金还可以加强风控能力。

鉴于时代背景、金融市场发展程度甚至是政策环境的不同，笔者认为，比起UPS，我国物流企业主导供应链金融将有更广阔的发展前景，不必被17%的上限禁锢。

美国早在上世纪七八十年代就完成了利率市场化，中小企业通过直接融资市场就能获得融资，对供应链金融的期望与依赖自然没那么高。而在国内，融资基本还是大型企业的“专属权”，嗷嗷待哺的中小微企业对供应链金融有更高的期待，说白了，都指望着它呢。

再者，美国的金融市场已经发展成熟，竞争格局基本稳定，很难再有新进入者去动摇它。而我国还没有形成发达、健全的金融体系，普惠金融时代还没有到来，新进入者会有更多机会。

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